Jakie firmy tracą najwięcej na podwyżkach stóp procentowych?

Klaudia Ciesielska
2 min

Podwyżki stóp procentowych zmieniają ocenę inwestorów dotyczącą branż i firm, w które warto inwestować. Na atrakcyjności zyskuje inwestowanie w obligacje korporacyjne, zwłaszcza deweloperów.

Podwyżki pozytywnie wpłynęły na wyceny banków i innych instytucji finansowych. Większość branż wolałaby stopy procentowe na niższych poziomach. Choć są firmy, które mają zamrożone nadwyżki gotówki, to jednak poprawiająca się rentowność z tego tytułu i tak pozostanie znacznie poniżej inflacji.

– Wraz z podwyżkami stóp procentowych coraz trudniejsza będzie sytuacja firm, które potrzebują dużej dźwigni finansowejmówi Łukasz Wardyn, dyrektor CMC Markets na Europę Wschodnią.W tej grupie są firmy z sektora nowych technologii, a więc także startupy.

REKLAMA

Podwyżki stóp procentowych niekorzystnie wpłyną także na wycenę deweloperów. Dotyczy to zwłaszcza deweloperów budujących nieruchomości komercyjne.

Firmy dywersyfikują ryzyko swojego finansowania, od 4-5 miesięcy wzrasta zainteresowanie emitowaniem obligacji korporacyjnych, właśnie przez firmy deweloperskie.

– Są to oferty o 4-5 pkt. procentowych powyżej trzymiesięcznego bądź sześciomiesięcznego WIBOR wyjaśnia ekspert CMC Markets.

Sytuacja ta dotyczy przede wszystkim Polski i innych krajów Europy Środkowej, także giełd w tym regionie. To w Polsce inflacja w marcu wzrosła o 10,9% r/r i okazała się znacznie wyższa od konsensusu analityków. Reakcje na Wall Street są o wiele spokojniejsze, pomimo najnowszych decyzji Fed.

– W Polsce inflacja może zmienić skłonność do ryzyka, dotyczy to przede wszystkim rynku mieszkaniowego, popyt na mieszkania powinien okazać się znacznie mniejszy ze strony tych, którzy takie inwestycje finansowali kredytemdodaje Ł. Wardyn.Deweloperzy usiłują zaklinać rzeczywistość, ale już widać regres popytu, zwłaszcza na duże mieszkania.