Według najnowszego raportu firmy doradczej Bain & Company, globalna wartość fuzji i przejęć z udziałem inwestorów strategicznych wzrosła w pierwszych pięciu miesiącach 2024 roku o 24% w porównaniu do analogicznego okresu roku ubiegłego. Największą dynamikę wzrostu wartości transakcji zaobserwowano w sektorze energetycznym oraz technologicznym.
Znaczący wzrost wartości transakcji
Od stycznia do maja 2024 roku wartość przejęć strategicznych osiągnęła $962 miliardów, w porównaniu do $775 miliardów w analogicznym okresie 2023 roku. Eksperci Bain & Company wskazują na coraz bardziej widoczne ożywienie na rynku fuzji i przejęć, obejmujące zarówno inwestorów branżowych, jak i fundusze private equity oraz venture capital. Wartość transakcji przeprowadzonych przez instytucje finansowe wzrosła w tym roku o 35%.
Dominacja sektora energetycznego
Sektor energetyczny, szczególnie firmy z branży ropy i gazu, odegrał kluczową rolę w tym wzroście. Aż 90% transakcji w branży energetycznej dotyczyło przejęć konkurencyjnych firm w sektorze ropy i gazu. Tego rodzaju konsolidacje są postrzegane jako naturalny krok w kierunku poprawy pozycji konkurencyjnej i struktury kosztów, a także zabezpieczenia zwrotu z inwestycji w tradycyjne źródła energii. Wartość transakcji w tym sektorze wzrosła do $248 miliardów z $196 miliardów rok wcześniej, co stanowi ponad 25% wszystkich analizowanych przejęć strategicznych.
Dynamiczny wzrost w sektorze technologicznym
Technologia od dawna jest motorem napędowym innowacji i postępu gospodarczego. Firmy technologiczne, oferujące przełomowe rozwiązania i nowe modele biznesowe, przyciągają uwagę inwestorów, którzy widzą w nich klucz do przyszłego sukcesu. Generatywna AI, będąca jedną z najbardziej obiecujących technologii, ma potencjał, by zrewolucjonizować wiele branż, od tworzenia treści po zaawansowaną analizę danych. Inwestorzy, dostrzegając ten potencjał, są gotowi angażować się w projekty, które mogą przynieść znaczne korzyści w dłuższej perspektywie.
Jednak wartość transakcji technologicznych wciąż pozostaje niższa niż w rekordowych latach 2020-2021, co wskazuje na pewne trudności. Główne wyzwanie to rozbieżność oczekiwań kupujących i sprzedających co do wycen. Firmy technologiczne, często wysoko oceniane przez swoje innowacyjne rozwiązania, mają wysokie wymagania finansowe. Z kolei inwestorzy, choć gotowi inwestować w rozwój, starają się unikać nadpłacania, co prowadzi do negocjacji i opóźnień w finalizowaniu transakcji.
Konsolidacja w branży technologicznej to naturalny krok w kierunku zwiększania skali działalności i poprawy wyników finansowych. Duże firmy technologiczne przejmują mniejsze, innowacyjne przedsiębiorstwa, by poszerzyć swoją ofertę i wzmocnić swoją pozycję na rynku. Takie działania pozwalają nie tylko na szybkie wdrażanie nowych technologii, ale także na efektywne zarządzanie zasobami i kosztami.
Mimo istniejących wyzwań, perspektywy dla sektora technologicznego pozostają optymistyczne. Inwestorzy coraz bardziej zdają sobie sprawę z konieczności angażowania się w nowe technologie, które będą kształtować przyszłość. Wzrost wartości transakcji jest dowodem na to, że sektor ten wciąż ma wiele do zaoferowania. Ważne jest jednak, aby zarówno kupujący, jak i sprzedający znaleźli wspólny język w kwestii wycen, co przyspieszy tempo zawierania transakcji i umożliwi dalszy rozwój branży.
Wyceny spółek i prognozy na przyszłość
Raport Bain & Company wskazuje również na niewielki wzrost wycen spółek w przejęciach strategicznych, mimo że dynamika tego wzrostu była niższa niż na rynku giełdowym w 2024 roku. Różnica w wycenach pomiędzy rynkiem publicznym a transakcyjnym pogłębia się trzeci rok z rzędu, co mierzono wskaźnikiem EV/EBITDA.
Eksperci Bain & Company prognozują, że całkowita wartość przejęć w 2024 roku, obejmująca zarówno inwestorów strategicznych, jak i finansowych, będzie na poziomie zbliżonym do ubiegłego roku i wyniesie około $3,3 biliona. Mimo pozytywnych wyników pierwszej połowy roku, analitycy pozostają ostrożni w prognozowaniu znaczących wzrostów z uwagi na niekorzystne otoczenie rynkowe, w tym wysokie stopy procentowe, inflację oraz niepewność geopolityczną.
Dynamiczny wzrost wartości transakcji w sektorze technologicznym w 2024 roku to pozytywny sygnał dla rynku. Inwestorzy, dostrzegając potencjał nowych technologii, są gotowi inwestować w rozwój innowacyjnych rozwiązań. Mimo wyzwań związanych z wycenami, perspektywy dla branży są obiecujące. Konsolidacja i strategiczne przejęcia będą kluczowymi elementami dalszego rozwoju sektora technologicznego, który nadal pozostaje jednym z najbardziej atrakcyjnych obszarów dla inwestorów na całym świecie.
