Pomimo niewielkiego spowolnienia wyników za II kwartał 2023 roku, TSMC (Taiwan Semiconductor Manufacturing Company), jedna z czołowych firm w branży półprzewodników, nie traci swojego technologicznego rozmachu. Obecne wyniki, choć nieco mieszane, nie odzwierciedlają pełnego obrazu możliwości i potencjału tej innowacyjnej firmy.
W II kwartale TSMC doświadczyło spadku przychodów o 10% rok do roku (r/r), co jest zdecydowanie niższe od wzrostu o 43% w IV kwartale ubiegłego roku i 4% wzrostu w I kwartale tego roku. Ten spadek jest zgodny z obserwowanymi w całej branży tendencjami, jak dowodzą dwucyfrowe spadki takich gigantów jak Nvidia, AMD, Micron i Kioxia.
Wytyczne dla III kwartału sugerują spadek przychodów o 14% w porównaniu do roku poprzedniego, co może wskazywać, że rynek jeszcze nie osiągnął dna. Spadek wynika jednak z oczekiwanych czynników, takich jak zmniejszenie popytu konsumentów i redukcja zatrudnienia w całej branży technologicznej.
Mimo to, TSMC wykazuje względną odporność na te trudności. Można to przypisać ich technologicznemu przywództwu i strategicznemu pozycjonowaniu w globalnym łańcuchu dostaw półprzewodników.
Kluczowe technologie firmy, takie jak węzły pięcionanometrowe i siedmionanometrowe, nadal stanowią 53% całkowitych przychodów płytek, co utrzymuje się na stałym poziomie od ostatniego kwartału. To technologiczne przywództwo stawia TSMC na czele strategii sztucznej inteligencji (AI) na świecie, ponieważ zaawansowane chipy AI wymagają tego poziomu miniaturyzacji.
Josep Bori, Dyrektor ds. badań tematycznych w GlobalData wskazuje jednak, że długoterminowy sukces TSMC zależy od umiejętności zrównoważenia dywersyfikacji geograficznej z geopolityczną rzeczywistością. Geograficzna dywersyfikacja obiektów produkcyjnych ma sens z punktu widzenia zarządzania ryzykiem operacyjnym. Jednakże z geopolitycznej perspektywy nie można iść zbyt daleko, ponieważ obecność strategicznych obiektów na Tajwanie ma kluczowe znaczenie dla USA w kontekście potencjalnych ruchów Chin na wyspie.
Geopolityczne napięcia między USA a Chinami wpływają na globalną politykę dotyczącą eksportu technologii chipów, co wykracza poza przemysł półprzewodników. Według GlobalData, te działania są związane z walką o dominację w dziedzinie sztucznej inteligencji (AI), która jest kluczowym elementem tzw. piątej rewolucji przemysłowej.
GlobalData prognozuje, że przychody globalne z chipów AI wzrosną z 12 miliardów dolarów w 2021 roku do 130 miliardów dolarów do 2030 roku, co oznacza złożony roczny wzrost o 30%. TSMC, dzięki swojemu technologicznemu przywództwu i strategicznemu pozycjonowaniu, ma wszystko, co potrzeba, aby odgrywać kluczową rolę w tej przyszłości.
Jednakże pytanie, jakie pozostaje, to jak ewentualny powrót Trumpa do prezydentury USA w 2024 roku mógłby wpłynąć na pozycję USA w obronie niepodległości Tajwanu. W tej delikatnej sytuacji, TSMC będzie musiało zrównoważyć swoje strategiczne cele z realiami geopolitycznymi, co może mieć wpływ na przyszłe wyniki i dalszy rozwój firmy.