SK Hynix, drugi co do wielkości producent chipów pamięci na świecie, balansuje między optymizmem napędzanym przez boom na sztuczną inteligencję a niepewnością związaną z potencjalnymi cłami handlowymi. Firma przyznaje, że niektórzy klienci ograniczają zamówienia w odpowiedzi na zapowiadane przez Stany Zjednoczone cła na półprzewodniki, co wprowadza element ostrożności do i tak dynamicznego rynku.
Podczas dorocznego zgromadzenia akcjonariuszy, Lee Sang-rak, szef globalnej sprzedaży i marketingu SK Hynix, potwierdził, że zjawisko “pull-in” (przyspieszenie zakupów przed wprowadzeniem ceł) oraz redukcja zapasów przez klientów, tymczasowo poprawiły warunki rynkowe. Jednak Lee zastrzegł, że trwałość tego trendu pozostaje niepewna. Przypomnijmy, że w styczniu SK Hynix prognozował spadek dostaw chipów DRAM i NAND o 10-20% w pierwszym kwartale roku, co wskazuje na wcześniejsze obawy o osłabienie popytu.
Cła i AI napędzają zmienność
Rynek chipów pamięci znajduje się obecnie pod wpływem dwóch przeciwstawnych sił. Z jednej strony, potencjalne cła, zapowiedziane przez byłego prezydenta USA Donalda Trumpa, wywołują nerwowość. Nomura w swoim raporcie wskazuje, że obawy o cła skłaniają do prewencyjnego przenoszenia zapasów półprzewodników do Stanów Zjednoczonych. Analitycy ostrzegają, że jeśli cła wejdą w życie, mogą doprowadzić do wzrostu cen i osłabienia popytu.
Z drugiej strony, gwałtowny rozwój sztucznej inteligencji generuje bezprecedensowy popyt na wysokowydajne chipy pamięci. Konkurenci SK Hynix, tacy jak Micron, SanDisk i chiński YMTC, już podnieśli ceny chipów, częściowo w odpowiedzi na ten popyt. SK Hynix, jako kluczowy dostawca dla lidera rynku AI, Nvidii, również korzysta z tego trendu.
HBM gwiazdą wzrostu
SK Hynix szczególnie optymistycznie patrzy na perspektywy rynku chipów HBM (High Bandwidth Memory), kluczowych dla akceleratorów AI. Dyrektor generalny firmy, Kwak Noh-Jung, zapowiada “wybuchowy wzrost” popytu na HBM, napędzany inwestycjami w centra danych. W styczniu SK Hynix prognozował ponad dwukrotny wzrost sprzedaży HBM w tym roku. Co więcej, Kwak ujawnił, że sprzedaż HBM na rok 2025 jest już wyprzedana, a firma planuje finalizować umowy na dostawy w 2026 roku. To pokazuje ogromne zaufanie do długoterminowego wzrostu tego segmentu rynku.
DeepSeek: zagrożenie czy szansa?
Pojawienie się chińskiego startupu DeepSeek, który twierdzi, że opracował modele AI konkurujące z zachodnimi odpowiednikami za ułamek kosztów, wywołało w styczniu obawy o potencjalne spowolnienie wydatków na sprzęt AI. Jednak Nvidia, a teraz i SK Hynix, zdają się nie podzielać tych obaw. Kwak Noh-Jung postrzega rozwój DeepSeek jako potencjalnie korzystny dla popytu na układy pamięci AI w średnim i długim terminie. Jego argumentacja opiera się na przekonaniu, że pojawienie się nowych graczy i konkurencja w dziedzinie AI będą napędzać dalszy rozwój i zapotrzebowanie na wysokowydajne komponenty.
